Alex-Time.ru

В начале апреля за доллар давали меньше 80 Р — ЦБ даже начал смягчать ограничения. Теперь курс закрепился на отметке 80 Р за доллар. Как это влияет на цену потребительских товаров?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно учесть несколько моментов:

1. Скорее всего, рубль или останется на прежней отметке, или продолжит укрепляться. Экспортеры обязаны продавать 80% валютной выручки, а еще они до конца апреля должны заплатить около 1,5 трлн рублей налогов, для чего, конечно же, понадобится купить рубли. При таком сценарии к началу мая мы можем увидеть курс и 70 Р за доллар. Вопрос в том, будет ли Центральный банк этому препятствовать, продолжая смягчать ограничения — например на снятие наличной валюты.
2. Логистические проблемы сохраняются. Из-за ухода основных контейнерных перевозчиков доставлять грузы в Россию по морю затруднительно, а новые европейские санкции, введенные на прошлой неделе, еще больше осложнили ситуацию.
3. Из-за этих проблем и общей нестабильности импортеры опасаются закупать товар. За март импорт потребительских товаров снизился на 50—70% по отдельным категориям. То есть импортерам не нужна валюта, потому что они не собираются на нее ничего покупать, — и спрос на валюту упал, а это дополнительно поддерживает рубль.

В таких условиях часть товаров уже дешевеет и продолжит дешеветь. Но в некоторых категориях мы видим дефицит, на который курс рубля никак не влияет.

Какие товары будут дешеветь

Импортные товары. Мы видим снижение цен на 10—15% от пиковых в марте по ряду позиций — это ноутбуки, смартфоны и другая полностью импортная техника, а также одежда, которую в Россию везут не только из Европы, но и из Азии. Цены опускаются постепенно и не на все. Некоторые импортеры делали закупки еще по цене около 120 Р за доллар — теперь эти партии придут и их нужно будет распродавать.

Нужно понимать также, что на пике роста доллара многие поставщики подняли цены не на 20—30%, а на 100% и теперь тоже постепенно их снижают.

В ближайшей перспективе можно ждать корректировки цен еще на 10—15%, если курс задержится в диапазоне 75—80 Р за доллар.

Сезонные товары. Приближается лето и сбор урожая, продукты традиционно начнут дешеветь — в основном речь о фруктах и овощах. Сейчас сильно подешевели огурцы: основная часть их себестоимости — энергия для обогрева теплиц и освещения, а с приближением лета ее нужно все меньше.

Товары повседневного спроса, FMCG. Это бытовая химия, гигиенические товары, моющие средства. После 24 февраля на фоне повышенного спроса многие поставщики отказались от промоакций и скидок для покупателей, поэтому такие товары заметно подорожали, цена без учета скидки повысилась еще на 30—50%. Прибавим к этому стагнирование доходов населения. В результате упали объемы продаж.

В таких условиях FMCG-ретейл работать не может, потому что для него главное — это оборачиваемость товара. Условно говоря, за семь дней партия должна быть распродана. Если товар не может оборачиваться быстро, его выводят из ассортимента. Раньше для стимулирования продаж перед поставщиком встал бы выбор: запустить рекламную кампанию по федеральным каналам или дать скидку. Теперь головные офисы международных компаний запрещают тратить деньги на рекламу в России, так что выход остается один.

С 1 апреля в ретейл начали возвращаться промоакции. В дальнейшем они будут расширяться: скидок будет больше и на больший ассортимент.

Какие товары дешеветь не будут

Базовый закон экономики: цену определяет баланс спроса и предложения. Поэтому точно не будут дешеветь те товары, где драматически упало предложение из-за ухода иностранных компаний и проблема уже в самом наличии товара, а не в курсе доллара.

Автомобили. После 24 февраля цены на автомобили ушли в космос и не снижаются, как бы рубль ни укреплялся. Отгрузки остановлены, европейские автопроизводители ушли из России. Но в рыночной экономике этот дисбаланс не может быть вечным. Подождите полгода, и на российский рынок хлынут китайские автомобили. Китай выпускает 25 млн автомобилей в год, это в два раза больше, чем производит Европа. На перевод интерфейсов и другие процедуры адаптации уйдет какое-то время, но рано или поздно доля китайского автопрома на российском рынке превысит 50% — и это обвалит цены.

Мебель. Из России ушла «Икея», которая давила на рынок с точки зрения цен и у которой был огромный объем контрактного производства. Она высвободила около 30% мебельного рынка. Поэтому, даже когда мы видим падение продаж в сегменте мебели на 16—17%, там по-прежнему остается незанятая ниша, которую можно заполнить. Эту нишу занимают мебельщики с более дорогой продукцией и без особого стимула снижать цены, потому что сильного конкурента в лице «Икеи» у них больше нет.

Чего еще стоит ждать

Проблем с российским производством. Если рубль останется таким же крепким и Россия будет наращивать импорт, российским производствам будет сложнее конкурировать по цене, спрос на их продукцию начнет падать. Со временем они могут встать перед выбором: банкротиться или искать другие, менее конкурентные ниши.

Дефицита некоторых категорий товаров. Приведу пример: для производства керамической плитки нужно итальянское оборудование и украинская глина. Чтобы перестроить производство, нужны деньги, а ключевая ставка ЦБ — запретительная, практически ни один бизнес сейчас не имеет рентабельности 25—30%, которая нужна, чтобы кредитоваться по этой ставке. Так что дешевая плитка уже пропала из продажи, среднего ценового сегмента будет меньше. Дорогая будет, но в мизерных объемах. Придется стелить в ванной линолеум.

Перестроения экономики. Складских запасов хватит еще на месяц или два, после этого начнет более явно ощущаться разрыв производственных цепочек, с которым нужно будет что-то делать. Сейчас не меньше половины предприятий зажато в тиски: с одной стороны — рост себестоимости производства, с другой — падение покупательной способности населения. То есть поднимать цены нельзя. Все это потребует структурных изменений в экономике, но какими они будут, я прогнозировать не берусь.

Спасибо, что дочитали до конца.

Аналитика в данной статье, может не совпасть с реальностью, по многим причинам. Поэтому данная статья не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию.

Желаю Вам крепкого здоровья и финансового благополучия!